新！College Board官方AP宏觀經濟考綱調整解讀
日期：2022-08-30 09:41:01 閱讀量：0 作者：b老師College Board在2022年考試結束后對AP宏觀經濟的考綱進行了一些具體內容上的調整，這些調整將在2023年考試中生效。讓我們一起來看看官方解讀吧！
AP宏觀經主要變化：
1、四則計算器首次在經濟考試中被允許。
2、 貨幣政策知識點更新——補充了在銀行系統儲備金充足的情況下的貨幣政策。
3、 AP宏觀考試將反映美聯儲關于貨幣總量M1和M2衡量標準的變化。
AP宏觀經具體變化
1. 貨幣總量M1的范圍
在舊考綱中，M1包含的traveler’s check被刪除;非常值得注意的是第二個變化——舊考綱中M1包含checking deposit(活期存款)而不包含saving deposit(定期存款)，而新考綱中M1包含了saving deposit(包括money market deposit貨幣基金)。
?我們的解讀：
M1和M2的區別是出題頻率較高的考點，這個變化對考試的影響非常明顯，直接導致許多往年真題的答案發生變化，同學們在今年備考刷題的時候一定要注意這一點。
另外，這個變化是CB根據美聯儲對于M1和M2的最新衡量做出的修改，可參考網站：
https://www.federalreserve.gov/releases/h6/current/default.htm
2. 貨幣政策的細節表述
(1) 對于銀行間隔夜拆借率，CB給出了定義上的補充，它們也叫做central bank’s policy rate（政策利率），典型的例子比如美國的federal funds rate(聯邦基金利率)。
(2) 貨幣政策對利率的影響方面，邏輯順序的表述調整。更新為：貨幣政策先影響利率，進而影響AD，真實產出和價格水平。
?我們的解讀：
這兩點本身屬于小變化，是對知識體系及邏輯的補充和改良。不過要注意policy rate在后文的貨幣政策更新以及reserve market模型中還會出現，最好記住它的基本概念。
3. 貨幣政策工具
(1) 貨幣政策工具由之前的3個變為4個。除了discount rate, open market operation和required reserve ratio之外增加了administered interest rate（管理利率），例如 interest on reserves (儲備金利率)。
(2) 不再強調open market operation公開市場操作是最重要的貨幣政策是最常見的手段。而是把經濟體區分為with limited reserves有限儲備金的(比如金融危機前的美國)和with ample reserves充足儲備金的(比如當前和未來的美國)分別討論。比如當前美聯儲使用的主要的政策是第3-(1)點里面提到的interest on reserves (儲備金利率)。
(3) 貨幣政策在兩類不同的經濟體中會有不同的使用邏輯和具體工具的選擇。
有限儲備金的國家可以通過改變儲備金供應影響政策利率，這樣的國家使用的是量化基礎的貨幣政策——通過影響貨幣供應影響利率。與之相對，充足準備金的經濟體改變儲備金的供應量已經很難影響政策利率，所以他們使用的是利率基礎的貨幣政策——直接調整利率。
因此，有限儲備金的國家主要使用的政策是舊考綱當中提到的三點。而充足準備金的國家直接使用administered interest rates (比如interest on reserve)，這種情況下OMO也被使用，但僅僅用于保證儲備金充足。
我們的解讀：這個改動是結構性上的重要調整。讓整個貨幣政策知識變得更加立體并結合實際，但也讓貨幣政策這個知識點的難度有了復合性的上升，需要分情況討論并結合多個模型和邏輯鏈，給學生們提出了更高的要求。
4. 增加新模型——The reserve market
該模型的作用主要是體現充足儲備金的經濟體的貨幣政策。它展示了央行如何通過調節administered interest rate (interest on reserves) 影響demand of reserve, 進而影響policy rate及interest rate。
注意Money market的模型依然存在于考綱，兩個模型并不沖突，但money market只能體現有限儲備金的經濟體，而reserve market可以體現兩種不同經濟體的相應貨幣政策。
我們的解讀：新模型的加入是一個突破性的變化，打破了一直以來AP宏觀經濟“5大模型”的框架，利用新模型觸及更多當代宏觀經濟的現實應用。該模型在其他的考試體系當中涉及甚少，也幾乎沒有歷史題目供參考，但就我們的判斷，CB短期不會就該模型和知識點出太多高難度問題，而是主要考察充足儲備金的經濟體實行貨幣政策的基本邏輯。TD會在新學年的AP宏觀課程中補充該模型的講解分析。
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